一、我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的不足

1.法律法規(guī)還不夠健全

商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)這種金融創(chuàng)新需要依靠金融法規(guī)的規(guī)范和指導(dǎo)，一方面提倡合理的金融創(chuàng)新，一方面要降低風(fēng)險(xiǎn)，使金融創(chuàng)新得到良性循環(huán)。目前我國(guó)依然是明確的分業(yè)體制，金融法規(guī)都是在具體行業(yè)的基礎(chǔ)上制定的，法律還沒有認(rèn)定混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融集團(tuán)的地位、設(shè)立和組織模式等問題。

2.業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃不完善

目前部分投行業(yè)務(wù)不能結(jié)合我國(guó)金融環(huán)境、自身實(shí)力，選擇適當(dāng)?shù)陌l(fā)展模式，也未制定切實(shí)可行的發(fā)展規(guī)劃，業(yè)務(wù)發(fā)展有名無實(shí)。在金融服務(wù)和產(chǎn)品易被仿制的環(huán)境下，同質(zhì)化的財(cái)務(wù)顧問和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、相互抄襲發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，使本應(yīng)向智力密集型發(fā)展的投行業(yè)務(wù)，因缺少自身特色而陷入低端競(jìng)爭(zhēng)的境地。同時(shí)，業(yè)務(wù)的同質(zhì)化現(xiàn)象，一定程度擠壓了投行業(yè)務(wù)的收費(fèi)空間，不利于投行業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。

3.缺乏一定的專業(yè)人才

投資銀行業(yè)務(wù)是一項(xiàng)專業(yè)化程度高、涉及領(lǐng)域廣的金融高端服務(wù)，對(duì)精通經(jīng)濟(jì)政策熟悉相關(guān)國(guó)際慣例和法律法規(guī)、具有實(shí)務(wù)操作和跨學(xué)科知識(shí)的復(fù)合型人才的要求較高。由于商業(yè)銀行長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，在籌化備戰(zhàn)資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)階段，出現(xiàn)了專業(yè)人才供小于求的現(xiàn)象，特別是高端產(chǎn)品設(shè)計(jì)人才相當(dāng)缺乏。投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域由于其智力密集型特點(diǎn)，人力資本對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)度很高，對(duì)員工的創(chuàng)造力和抗壓能力提出了較高要求，因?yàn)楦咚刭|(zhì)人才必將占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。而當(dāng)前能將商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)綜合、協(xié)調(diào)運(yùn)用的專家較少，導(dǎo)致相關(guān)機(jī)構(gòu)招聘理想的高級(jí)金融專家的難度較大。

4.風(fēng)險(xiǎn)管理不夠完善

在經(jīng)濟(jì)繁榮階段，金融機(jī)構(gòu)易短視，重規(guī)模和利潤(rùn)、輕風(fēng)險(xiǎn)管理，在同業(yè)間形成惡性循環(huán)，市場(chǎng)下行時(shí)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)集中暴露，破壞金融安全。相對(duì)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)具有更強(qiáng)的隱蔽性。由于投資銀行部分業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，故對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、自律性和風(fēng)險(xiǎn)管理水平有更好的要求，因?yàn)樵诰C合經(jīng)營(yíng)同一品牌下的商業(yè)銀行和投行業(yè)務(wù)時(shí)，存在的相關(guān)利益沖突和關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)是不容忽視的。

二、我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)策研究

1.提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力

由于投資銀行業(yè)務(wù)與市場(chǎng)具有較高的聯(lián)動(dòng)性，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)通常來源于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因而加大了商業(yè)銀行管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的難度。因此，投資銀行應(yīng)深入研究我國(guó)金融市場(chǎng)環(huán)境，設(shè)計(jì)的業(yè)務(wù)產(chǎn)品能夠適合在國(guó)內(nèi)復(fù)雜的金融市場(chǎng)環(huán)境下運(yùn)作，同時(shí)不斷完善風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和資金對(duì)沖手段，提高風(fēng)險(xiǎn)防控能力。

2.實(shí)行差異化發(fā)展戰(zhàn)略

行業(yè)務(wù)品牌，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。因?yàn)椴町惢膽?zhàn)略能夠突出優(yōu)勢(shì)，使品牌效應(yīng)得到增加，國(guó)外銀行在這方面做的較好，比如：美國(guó)花旗銀行，曾通過剝離資產(chǎn)管理和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，使核心業(yè)務(wù)得到優(yōu)化；瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)業(yè)務(wù)核心是私人銀行、投資銀行和資產(chǎn)管理，服務(wù)于高端人群、全球富裕階層；美國(guó)富國(guó)銀行，主要發(fā)展小企業(yè)和大眾產(chǎn)品，通過交叉銷售標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)產(chǎn)品獲取較高收益。

3.完善專業(yè)人才引進(jìn)機(jī)制

銀行應(yīng)該制定短期和長(zhǎng)期規(guī)劃，高度重視人才的引進(jìn)工作。短期內(nèi)，以職業(yè)規(guī)劃和薪酬等激勵(lì)機(jī)制吸引高級(jí)專業(yè)人才。長(zhǎng)期內(nèi)，通過各種渠道有計(jì)劃地引進(jìn)骨干力量，比如具有豐富的金融、證券、財(cái)會(huì)、稅務(wù)以及法律知識(shí)、人際關(guān)系處理能力和管理能力較為出色的投資銀行家。

作者：王秀妍 單位：建設(shè)銀行青島總審計(jì)室